Fed ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย 1 – 2 ครั้งปีนี้ เงินเฟ้อสหรัฐฯ ต่ำคาด 2 เดือนติดต่อกัน แนะนำสะสมตราสารหนี้คุณภาพ

Image
180444

 

•    ในการประชุมเดือน มิ.ย. Fed ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยตามตลาดคาดการณ์เป็นครั้งที่ 7 ติดต่อกัน พร้อมส่งสัญญาณมีโอกาสลดดอกเบี้ย 1 – 2 ครั้งปีนี้ ผ่าน Dot Plot ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐฯ ของเดือน พ.ค.โดยรวมต่ำกว่าคาด และปรับตัวลดลง 2 เดือนติดต่อกัน ปูทาง Fed ลดดอกเบี้ยในอนาคต ดังนั้น บลจ.พรินซินเพิล แนะนำนักลงทุนสามารถทยอยสะสมกองทุนตราสารหนี้ PRINCIPAL GCREDIT และ PRINCIPAL GFIXED จากการคาดหวังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี มีแนวโน้มปรับลดลง หลังเงินเฟ้อส่งสัญญาณชะลอตัว

•    โทนการส่งสัญญาณของ Fed ยังคงค่อนข้างคล้ายการประชุมในครั้งที่ผ่านมา คือมีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ย 1 - 2 ครั้งในปีนี้ โดยอ้างอิงจาก Dot Plot ที่ Fed ประกาศ คณะกรรมการ Fed 7 ท่านเห็นด้วยกับการลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ ขณะที่ 8 ท่านเห็นว่าควรลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม คุณเจอโรม พาวเวล ประธาน Fed ได้ให้สัมภาษณ์ว่าโดยปกติคณะกรรมการจะไม่ได้นำข้อมูลที่ประกาศในช่วงระหว่างการประชุมมาพิจารณา กล่าวอีกนัยหนึ่งคือตัวเลขเงินเฟ้อที่ปรับลดลงล่าสุดยังไม่ได้สะท้อนในความเห็น Fed รอบนี้ 

•    ในส่วนของตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในเดือน พ.ค. ก็เริ่มเห็นสัญญาณชะลอตัวลง และน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ โดยเงินเฟ้อ (CPI) เติบโต 0.0% MoM และ 3.3% YoY ซึ่งน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ที่ 0.1% MoM และ 3.4% YoY ตามลำดับ ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) เติบโต 0.2% MoM และ 3.4% YoY น้อยกว่าคาดเช่นกันที่ 0.3% MoM และ 3.5% YoY ตามลำดับ โดยราคาพลังงาน และประกันภัยรถยนต์ปรับตัวลง ส่งผลให้นักลงทุนในตลาดโดยรวมยังคงคาดว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งได้ในปีนี้      (Source: CME FedWatch Tool)

•    จากผลการประชุม Fed ที่สอดคล้องกับมุมมองของตลาด อย่างไรก็ตาม Fed ยังไม่ได้นำข้อมูลเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าคาดล่าสุดประกอบการตัดสินใจ จึงทำให้ Fed มีโอกาสสำหรับการประชุมที่เหลือของปีต่อการลดดอกเบี้ยมากขึ้น ประกอบกับยีลด์พันธบัตรรัฐบาล 10 ปี สหรัฐฯ เริ่มอ่อนตัวเป็นแนวโน้มขาลง เราจึงแนะนำการทยอยสะสมกองทุนตราสารหนี้ผ่าน PRINCIPAL GCREDIT และ PRINCIPAL GFIXED 
 

•    PRINCIPAL GCREDIT: กองทุนหลัก คือ BNY Mellon Global Credit Fund ซึ่งเน้นลงทุนในตราสารหนี้ระดับ Investment Grade ทั่วโลก โดยตราสารหนี้ที่กองทุนเคยลงทุนตั้งแต่กองทุนจัดตั้งไม่เคยเกิดการผิดนัดชำระหนี้เลย (Default) และกองทุนมีผลตอบแทนย้อนหลังชนะดัชนีเทียบเคียงอย่างสม่ำเสมอ กองทุนมี Duration 6 ปี, ยีลด์ (YTM) 6.1%, Average credit rating คือ A และได้รับการจัดอันดับ Morningstar 5 ดาว (Source: Fund Fact Sheet ของ BNY Mellon Global Credit Fund as of 30 April 2024) 


•    PRINCIPAL GFIXED: กองทุนหลักคือ PIMCO GIS Income Fund เน้นลงทุนเชิงรุกที่ยืดหยุ่น สามารถลงทุนในตราสารหนี้ได้หลากหลายประเภทที่มีคุณภาพ และมีผลตอบแทน (Yield) สูงทำให้กองทุนมีการ กระจายความเสี่ยง เพื่อโอกาสที่จะรับผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ และรับมือกับความผันผวนของตลาดได้ดี กองทุนมี Duration 4.3 ปี, ยีลด์ (YTM) 7.3%, Average credit rating คือ AA- และได้รับการจัดอันดับ Morningstar 4 ดาว (Source: Fund Fact Sheet ของ PIMCO GIS Income Fund as of 30 April 2024)



คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทําความเข้าใจลักษณะสินค้า (กองทุน) เงื่อนไข ผลตอบแทน และ ความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน / PRINCIPAL GCREDIT กองทุนหลักลงทุนกระจุกตัวในประเทศสหรัฐอเมริกา ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / บริษัทจัดการใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนของกองทุน (Hedging) ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน / กองทุนมีนโยบายลงทุนในต่างประเทศ กองทุนอาจมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไร จากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าทุนเริ่มแรกได้ / ผลการดําเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดําเนินงานในอนาคต / คำเตือน : Morning Star Copyright @ 2024 บริษัท มอร์นิ่งสตาร์ รีเสริช์ ประเทศไทย สงวนลิขสิทธิ ข้อมูลที่ประกอบในเอกสารนี้ : (1) เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทมอร์นิ่งสตาร์ และ/หรือ ผู้ให้บริการข้อมูล (2) บริษัทขอสงวนสิทธิ์ในการทำซ้ำ หรือเผยแพร่ (3) บริษัทขอสงวนสิทธิ์ที่จะไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้อง ครบถ้วน และความเสียหายต่างๆ ที่เกิดขึ้นทุกกรณีจากการนำข้อมูลไปใช้อ้างอิง / ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต