แนะนำปรับพอร์ต Defensive มากขึ้น รับมือตลาดผันผวน นโยบายกีดกันทางการค้ามีโอกาสกระทบเศรษฐกิจเชิงลบในระยะสั้น

บลจ.พรินซิเพิล แนะนำปรับพอร์ตการลงทุนให้มีความ Defensive มากขึ้น และปรับมุมมองหุ้นโลกสู่ Slightly Underweight จาก Neutral เพื่อเตรียมรับมือกับความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น หลังโดนัลด์ ทรัมป์ระบุว่านโยบายการกีดกันทางการค้าอาจจะก่อให้เกิดความไม่แน่นอนต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระยะสั้นได้ อีกทั้งตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลง บลจ.พรินซิเพิล ยังคงแนะนำพอร์ตการลงทุนหลักที่เน้นหุ้นคุณภาพสูงคือกองทุน PRINCIPAL GLEADER, PRINCIPAL GESG และ PRINCIPAL GQE โดยนักลงทุนสามารถอ้างอิงน้ำหนักแต่ละกองทุนแนะนำตามระดับความเสี่ยงของพอร์ตได้ตามตารางด้านล่าง

พอร์ตการลงทุนแนะนำตามระดับความเสี่ยง

Image

เมื่อคืนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั้งดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปรับลดลงแรงที่ -2.7% และ -4% ตามลำดับ หลังโดนัลด์ ทรัมป์ให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวว่า นโยบายด้านภาษีอาจจะส่งผลให้เศรษฐกิจมีความผันผวนได้ในระยะสั้น อย่างไรก็ตามเขายังยืนยันว่าในระยะยาวนโยบายเหล่านี้จะสามารถพาเศรษฐกิจสหรัฐฯ กลับมาแข็งแกร่งได้ เนื่องจากจะมีการจ้างงานในสหรัฐฯ มากขึ้น และประเทศคู่ค้าของสหรัฐจะยอมทำตามข้อตกลงที่เป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ มากขึ้น

ขณะที่ตลาดหุ้นประเทศกำลังพัฒนาอื่น ๆ เช่น จีน อินเดีย ปรับตัวลงเล็กน้อย สะท้อนให้เห็นถึงความสัมพันธ์ของตลาดหุ้นที่ไม่มากนัก โดยตลาดหุ้นเวียดนามสามารถปรับขึ้นได้แข็งแกร่งตอบรับข่าวดีจากการเข้ารับการประเมินขึ้นสู่การเป็นส่วนหนึ่งของตลาดกำลังพัฒนา (Emerging Market) แนะนำสามารถทยอยสะสมกองทุนหุ้นเวียดนามผ่าน PRINCIPAL VNEQ

นอกจากนี้ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มส่งสัญญาณชะลอตัว โดย US Citi Economic Surprise Index ปรับลดลงอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 0 บ่งบอกว่าตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยรวมประกาศออกมาต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ อีกทั้งในคืนวันพรุ่งนี้ จะมีตัวเลขเงินเฟ้อ CPI และคืนวันพฤหัสจะมีตัวเลขเงินเฟ้อ PPI ของสหรัฐฯ ประกาศ โดยถ้าเงินเฟ้อดังกล่าวประกาศออกมาสูงกว่าคาดการณ์ ก็จะมีแนวโน้มทำให้ความผันผวนตลาดสูงขึ้นอีก 

ในแง่ของมูลค่า (Valuation) หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มปรับฐานตั้งแต่ช่วงประมาณกลางเดือน 2 ประมาณ 9% ส่งผลให้ Valuation มีความผ่อนคลายมากขึ้น อย่างไรก็ตาม Forward P/E ของดัชนี S&P 500 ยังอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ที่ +0.2 SD บ่งบอกว่ายังไม่ได้อยู่ในระดับที่ถูก

จากปัจจัยดังกล่าว บลจ.พรินซิเพิล จึงแนะนำปรับพอร์ตให้ Defensive มากขึ้น ปรับมุมมองหุ้นโลกลงสู่ระดับ Slightly Underweight จาก Neutral เพื่อเตรียมรับความไม่แน่นอนของตลาดในระยะสั้น อย่างไรก็ตามในระยะกลาง-ยาว ด้วยกำไรของบริษัทจดทะเบียน และตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง หากนโยบายของโดนัลด์ ทรัมป์เริ่มที่จะมีความมั่นคงมากขึ้น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะสามารถกลับมาเริ่มฟื้นตัวได้
 

Image

คำเตือน: Principal Asset Allocation Plan เป็นบริการการแนะนำการจัดพอร์ตการลงทุนแบบการกระจายการลงทุนไปในสินทรัพย์ต่าง ๆ (Asset Allocation) ตามระดับความเสี่ยงในการลงทุนของผู้ลงทุน โดยเป็นการพิจารณาและประเมินภาวะการลงทุน เพื่อการสร้างและปรับพอร์ตอย่างสมดุล และอาจจะพิจารณาและนำเสนอการปรับเปลี่ยนสัดส่วนการลงทุนหรือปรับพอร์ตลงทุนเป็นรายเดือน เพื่อให้มั่นใจได้ว่าพอร์ตการลงทุนมีการกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสมและสอดรับกับภาวะการลงทุน เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของราคาที่เปลี่ยนไปตามภาวะตลาดส่งผลให้สัดส่วนของแต่ละสินทรัพย์ที่ลงทุนมีการปรับเปลี่ยนไปจากสัดส่วนการลงทุนที่เหมาะสม อาจทำให้พอร์ตการลงทุนมีความเสี่ยงสูงหรือต่ำไปกว่าที่ควรจะเป็น เพื่อให้สัดส่วนการลงทุนเข้าสู่สัดส่วนการลงทุนที่เหมาะสม Principal Asset Allocation Plan เป็นเพียงคำแนะนำของ บริษัทจัดการ ผู้ลงทุนอาจไม่ได้รับผลตอบแทนตามคาดหวัง ทั้งนี้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจการจัดสรรการลงทุน (Basic Asset Allocation) ตามคำแนะนำของสำนักงาน ก.ล.ต.
พอร์ตการลงทุนดังกล่าวเป็นเพียงการประมาณการสัดส่วนการลงทุน ซึ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้เมื่อลงทุนจริง ขึ้นอยู่กับสภาพตลาด การลงทุนและโอกาสการลงทุนในแต่ละขณะ ทั้งนี้ ประมาณการสัดส่วนการลงทุน ไม่ใช่การรับประกันหรือยืนยันถึงผลตอบแทนในอนาคต/ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า (กองทุน) เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
คำอธิบายประกอบ Clients’ Portfolio Model 5 พอร์ตลงทุนแนะนำ
•    สำหรับผู้ลงทุนที่มีระดับความเสี่ยง “ปานกลางค่อนข้างสูง” แนะนำพอร์ตการลงทุน “Income” 
•    สำหรับผู้ลงทุนที่มีระดับความเสี่ยง “สูง” ท่านสามารถลงทุนในพอร์ตการลงทุน “Income” และ “Balance”
•    สำหรับผู้ลงทุนที่มีระดับความเสี่ยง “สูงมาก” ท่านสามารถลงทุนในพอร์ตการลงทุน “Income”, “Balance”, “Growth”, “Active Growth” และ “Global Growth”
•    ทั้งนี้หากท่านผู้ลงทุนมีความประสงค์จะลงทุนในพอร์ตลงทุนที่มีระดับความเสี่ยงสูงกว่าระดับความเสี่ยงการลงทุนของท่าน ท่านจะต้อง “ยืนยัน” รับทราบความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่ท่านได้เลือกลงทุน

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า (กองทุน) เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน / PRINCIPAL GQE, PRINCIPAL GESG, PRINCIPAL GCREDIT, PRINCIPAL USEQ กองทุนหลักลงทุนกระจุกตัวในประเทศสหรัฐอเมริกา ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / PRINCIPAL GLEADER กองทุนหลักลงทุนกระจุกตัวในอเมริกาเหนือ และยุโรปผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / PRINCIPAL GIFUH กองทุนหลักลงทุนกระจุกตัวในยุโรป อังกฤษ และอเมริกาเหนือ ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / PRINCIPAL GESG มิได้อยู่ภายใต้ข้อกำหนดว่าด้วยการเปิดเผยข้อมูลด้านความยั่งยืน การบริหารจัดการและการจัดทำรายงานของกองทุนรวมเช่นเดียวกับ SRI Fund / PRINCIPAL VNEQ ลงทุนกระจุกตัวในประเทศเวียดนาม ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / PRINCIPAL DPLUS มีการลงทุนในต่างประเทศบางส่วนซึ่งจะไม่เกินร้อยละ 79 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ จึงอาจทำให้กองทุนมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินบาทและสกุลเงินต่างประเทศอื่น ๆ ดังนั้น บริษัทจัดการจะลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (Hedging) ไม่น้อยกว่าร้อยละ 90 ของมูลค่าทรัพย์สินที่ลงทุน ณ ต่างประเทศ เพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว / PRINCIPAL GIFUH จะไม่ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (unhedged) ดังนั้นกองทุนจึงมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนได้รับผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ / บริษัทจัดการใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนของกองทุน (Hedging) ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน / กองทุนมีนโยบายลงทุนในต่างประเทศ กองทุนอาจมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไร จากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าทุนเริ่มแรกได้ /ผู้ลงทุนควรศึกษาผลการดำเนินงานของหน่วยลงทุนแต่ละชนิดของกองทุนใน https://www.principal.th/th/mutual-fundth ก่อนตัดสินใจลงทุน / ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต