Principal Fund Update: เศรษฐกิจญี่ปุ่นส่งสัญญาณฟื้นตัว

kj​

  • 4Q20 GDP ขยายตัว 3.0% QoQ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.3% เป็นการขยายตัวถึง 2 ไตรมาสติดต่อกัน สะท้อนถึงการฟื้นตัวของ domestic demand และ exports
    (Source: WSJ,as of 14 Feb 2021)
  • Private Spending ขยายตัว 2.2% ส่วนหนึ่งมาจาก โครงการภาครัฐให้เงินสนับสนุนการท่องเที่ยวภายในประเทศ แต่ได้มีการระงับชั่วคราวจากการระบาดของไวรัสอีกรอบ คาดว่าจะกลับมาใหม่หลังจากที่สถานการณ์ดีขึ้น
    (Source: WSJ,as of 14 Feb 2021)
  • Capital Expenditures ขยายตัว 4.5% เป็นการกลับมาขยายตัวอีกครั้งในรอบ 3 ไตรมาสที่ผ่านมา เป็นการเติบโตพร้อมกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก โดย External Demand ช่วยให้การขยายตัวของเศรษฐกิจญี่ปุ่นถึง 1%
    (Source: WSJ,as of 14 Feb 2021)

zc

  •  Bank of America ได้ปรับประมาณการเติบโตของเศรษฐกิจ ญี่ปุ่น ขึ้นถึงแม้จะคาดว่าจะมี dip ใน 1Q21 จากที่มีการประกาศ Lock Down บางส่วนในเดือน Jan 2021
    (Source: BofA Global Research,as of 15 Feb 2021)
  • สถานการณ์ทั่วโลกที่ปรับตัวดีขึ้น สะท้อนออกมาในค่าเงิน JPY ที่มีแนวโน้มกลับมาอ่อนค่าอีกครั้ง ซึ่งจะสนับสนุนผลประกอบการของบริษัทส่งออกสินค้าและบริการ
  • ในขณะเดียวกันผลกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นก็มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นเหนือตลาดอื่นๆในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว ซึ่งเป็นที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับกลุ่มเดียวกัน รวมถึงการผลักดันในการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นและการกำกับดูแลของบริษัทจดทะเบียนในตลาดให้เป็นมาตรฐานสากลมากขึ้น นับเป็นปัจจัยบวกต่อการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นทั้งสิ้น

lk​

lk​

มุมมองและคำแนะนำการลงทุน

hg​

ตลาดหุ้นญี่ปุ่น NIKKEI ได้มีการปรับเพิ่มขึ้นเหนือ 30,000 เป็นครั้งแรกถือเป็นการตอบรับภาวะเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ฟื้นตัวดีกว่าที่คาด จากการสนับสนุนนโยบายการเงินและนโยบายการคลังเพื่อพยุงเศรษฐกิจประเทศจากผลกระทบสถานการณ์ COVID-19 ในปีที่ผ่านมา จากตัวเลข 4Q20 GDP  ปรับเพิ่มขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของภาคธุรกิจ การส่งออกโดยเฉพาะกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ และการบริโภคในประเทศที่เพิ่มขึ้น มีโอกาสนำไปสู่การลงทุนที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะจากนักลงทุนต่างชาติ

กองทุนเปิดพรินซิเพิล เจแปนนิส อิควิตี้ (PRINCIPAL JEQ)

ลงทุนใน T. Rowe Price Funds SICAV - Japanese Equity Fund บริหารโดย T Rowe Price โดยกองทุนเน้นลงทุนหุ้นเติบโตสูงทุกขนาดที่มีโอกาสได้รับประโยชน์จากโครงสร้างเศรษฐกิจญี่ปุ่นในระยะยาว ลงทุนในลักษณะ High Conviction เน้นเลือกหุ้นคุณภาพแบบ Bottom-up ซื้อ-ขายในระดับราคาที่เหมาะสม ผ่านประสบการณ์ของทีมผู้จัดการกองทุนคุณภาพทีมีประวัติผลงานดี และทีมงานนักวิเคราะห์ทั้งในและนอกประเทศญี่ปุ่น ช่วยให้สามารถวิเคราะห์การลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพทั้งในภาพกว้างและในเชิงลึก

นอกจากนี้ด้วยกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน T. Rowe Price Funds SICAV - Japanese Equity Fund ส่งผลให้ในปี 2020 กองทุนมีผลงานโดดเด่นสามารถสร้าง Alpha มากกว่า 20% โดยในช่วงที่ผ่านมาผู้จัดการลงทุนเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในกลุ่ม IT และ Machinery

gy​

jhu​


Source: T.Rowe Price FFS, December 2020

หุ้นในพอร์ตลงทุน

ft​

Highlight Stock

 

  • SoftBank Group: บริษัท Telecommunications and Internet Conglomerate เป็น Top Contributor ใน 4Q20 โดยราคาปรับตัวขึ้นหลังจากที่บริษัทประกาศแผนที่จะปรับลดหนี้ และยังมีข่าวที่ SoftBank เองกำลังที่จะพิจารณากลับไปเป็น Private Company โดยการทยอยซื้อคืน outstanding shares

  • Freee เป็นผู้ให้บริการ Accounting Software ซึ่งนับเป็น SaaS ที่ได้ประโยชน์จากการที่บริษัทขนาดกลางและเล็ก เปลี่ยนจากการใช้บริการ packaged software มาใช้บริการบน Cloud แทน ช่วยให้ Market Shares ของ Freee เติบโตต่อเนื่อง

  • หุ้น IPO “Plaid” ซึ่งเป็นอีกหนึ่ง SaaS ที่ให้บริการ software ในหลายด้าน ไม่ว่าจะเป็น Finance, HR, Real Estate และเป็นผู้บริหารจัดการ “KARTE” ซึ่งเป็นบริษัท marketing software ที่ให้บริการ Data Analytic ข้อมูล ที่ลูกค้าสามารถ customize เองได้

  • GMO Financial Gate ซึ่งเป็น payment company ที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จาก Project ร่วมกันกับ Visa และ SMBC Bank ในการออกระบบ payment แบบใหม่ที่จะแทนที่ระบบเดิม ซึ่งสอดคล้องกับการ Demonetization ในญี่ปุ่น ที่ส่วนใหญ่ยังเป็นการใช้เงินสด

    zx​

อ่าน Principal Fund Update: เศรษฐกิจญี่ปุ่นส่งสัญญาณฟื้นตัว ฉบับเต็มที่นี่